The Monthly Review: Les « stories » du mois d'avril
En bref
Temps forts
Les actions en tête de la hausse
Les marchés actions ont fortement rebondi après de lourdes baisses provoquées par le déclenchement du conflit au Moyen-Orient. L’indice S&P 500 a inscrit de nouveaux records, traduisant la conviction que la désescalade progressive des hostilités était bien engagée. Les craintes d’une hausse de l’inflation ont été éclipsées par les perspectives d’une accélération de la croissance des bénéfices. Il n’en a pas été de même sur les marchés obligataires. Les rendements, qui augmentent lorsque les prix des obligations baissent, ont suivi de près la trajectoire des cours du pétrole brut. Le dollar américain a effacé une grande partie de ses gains de valeur refuge, tandis que l’or a enregistré un certain rebond après ses fortes baisses de mars.
Changement de cap à la Fed ?
La nomination de Kevin Warsh à la présidence de la Réserve fédérale américaine (Fed) s’est rapprochée d’une validation par le Sénat, après l’abandon des poursuites pénales visant le président sortant, Jay Powell. Auditionné par la commission bancaire du Sénat, Kevin Warsh a confirmé que, malgré ses propres projets de réforme à la tête de la première banque centrale mondiale, la Fed devait ‘rester dans son rôle’. Par ailleurs, l’attitude patiente de la Fed face aux incertitudes géopolitiques a probablement incité ses homologues internationaux à modérer leurs anticipations de hausses de taux à court terme. La Banque centrale européenne (BCE) affirme désormais disposer du ‘luxe d’attendre’.
Disparition d'emplois dans le secteur numérique
La plateforme de réseaux sociaux Meta, l’un des titres technologiques appartenant aux ‘Magnificent Seven’, a annoncé la suppression de 10 % de ses effectifs afin de ‘compenser d’autres investissements’. Les dépenses consacrées à l’IA cette année devraient atteindre 135 milliards de dollars, Mark Zuckerberg, son fondateur, visant la création d’une ‘super‑intelligence personnelle’. Il a reconnu le retard pris face à des concurrents comme OpenAI et Anthropic. De son côté, le géant technologique Microsoft a indiqué que des départs volontaires pourraient concerner 7 % de ses effectifs aux États‑Unis. Par ailleurs, le lancement du nouvel outil d’IA Mythos par Anthropic a ravivé les craintes d’une recrudescence de la cybercriminalité : ses capacités de détection de failles pourraient être exploitées par des hackers pour développer des agents d’attaque autonomes, capables d’opérer à une vitesse préoccupante.
L'essor de l'énergie propre
Selon un rapport indépendant, la production d’énergies fossiles a reculé en 2025 pour la première fois depuis la pandémie, tandis que la production d’énergies propres a progressé plus rapidement que la demande d’électricité. Illustrant le désengagement progressif des énergies fossiles, la production d’énergies renouvelables a dépassé celle des centrales à charbon. Le rapport met en évidence une nouvelle réalité structurelle, le conflit au Moyen‑Orient ne faisant qu’accélérer l’adoption des énergies propres, telles que l’éolien et le solaire, dans un contexte d’efforts gouvernementaux visant à réduire les risques d’approvisionnement énergétique. Par ailleurs, le document révèle que les exportations chinoises de technologies vertes – panneaux solaires, batteries lithium‑ion et véhicules électriques – ont atteint un niveau record en mars.
À suivre
Deux mois après le déclenchement du conflit au Moyen‑Orient, un fragile cessez‑le‑feu reste en place. L’attention se portera sur les principaux acteurs, alors que les négociations de paix semblent dans l’impasse, ainsi que sur l’évolution du marché pétrolier.
Dans l’espoir d’un réchauffement des relations bilatérales, le président américain se rendra à Pékin à la mi‑mai pour rencontrer son homologue chinois. Il s’agira de la première visite présidentielle de ce type en Chine depuis novembre 2017.
Les observateurs suivront de près toute escalade des tensions sino‑japonaises. La décision du Japon d’autoriser les exportations d’armes pourrait susciter de nouvelles manifestations internes, en raison d'une prétendue rupture avec le pacifisme d’après‑guerre.
Avertissement de risque
La valeur des investissements, et les revenus qu'ils génèrent, peuvent aussi bien baisser qu'augmenter et les investisseurs peuvent ne pas récupérer le montant initialement investi.