The Monthly Review: hoofdpunten februari
In het kort
Topverhalen
Onzekerheid maakt de markten onrustig
De Amerikaanse aandelenmarkten werden geplaagd door een reeks klappen. De lancering van een nieuwe AI-tool door Anthropic heeft soms lukraak miljarden dollars van de waarde van techbedrijven weggevaagd. De rotatie binnen de sectoren op de beurs was in volle gang. Bedrijven uit de ‘oude wereld’, zoals fabrikanten en supermarkten, waren in trek en Walmart sloot zich aan bij de exclusieve lijst van bedrijven met een waarde van meer dan $ 1 biljoen. Later keerde de volatiliteit rond de handelstarieven terug nadat het Amerikaanse Hooggerechtshof oordeelde dat de handelstarieven van Trumps 'Liberation Day’ illegaal waren. De president voerde de handelsspanningen op door over de hele linie een nieuw tarief van 15% op te leggen, waardoor goud steeg en de dollar daalde.
In een benarde positie?
De markten evalueerden eind januari de benoeming van Kevin Warsh als de volgende voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve (Fed). Er wordt gehoopt dat zijn benoeming in mei zal leiden tot herstel van de discipline. Hij zou zelfs de evenwichtsoefening tussen de eisen van de Amerikaanse regering voor zowel een lagere rente als een betere overheidsfinanciering onder de knie kunnen krijgen. De notulen van de vergadering van de Fed in januari maakten duidelijk dat de Amerikaanse rente waarschijnlijk enige tijd ongewijzigd zal blijven. Intussen deden geruchten de ronde dat Christine Lagarde eerder dan gepland haar topfunctie bij de ECB (Europese Centrale Bank) zou verlaten.
De veelzijdige AI-agenten komen eraan
Het werd beschreven als een “breakout moment”, toen Anthropic een reeks AI-tools lanceerde om te concurreren met OpenAI’s meest krachtige model, ChatGPT-5.3. Deze zogenaamde multifunctionele agenten zijn ontworpen voor gebruik door iedere kantoormedewerker, waardoor mogelijk aanzienlijke productiviteitswinst wordt behaald. Datagerichte enterprise-softwarebedrijven kregen een tik, net als reclamebedrijven, financiële instellingen en advocatenkantoren, omdat analisten hun omzetprognoses voor ‘software as a service’-producten (SaaS), die van de ene op de andere dag niet meer essentieel zouden kunnen zijn, naar beneden bijstelden. Ondertussen riepen de wereldleiders op de AI Impact Summit in India op tot wereldwijde AI-samenwerking, waarbij alle groeikansen gelijkmatiger verdeeld werden over de hele wereld.
Dalende koolstofemissies in China
De VS is bezig met het terugdraaien van de klimaatregelgeving – onlangs nog, door de “endangerment finding” van het Environmental Protection Agency uit 2009, die de basis vormt voor de federale limieten op broeikasgassen, op te heffen. Daarentegen daalde de koolstofuitstoot van China in het laatste kwartaal van 2025, vergeleken met een jaar eerder, waardoor een “vlakke of dalende” trend van 21 maanden wordt voortgezet. De uitstoot daalde in transport, energie, cement en metalen. Ondertussen bleef de productie van schone energie sneller groeien dan de totale vraag naar elektriciteit, met stijgingen in zonne-energie, windenergie en nucleaire energie die de steenkoolproductie met 1,9% verminderden.
Op de radar
Aanhoudende vijandelijkheden tussen de VS en Iran zullen waarschijnlijk bijdragen aan geopolitieke onzekerheid en kunnen druk uitoefenen op de markten als het conflict zich uitbreidt of de energievoorzieningsroutes verstoort.
Nadat het Hooggerechtshof de wederzijdse invoerheffingen van Donald Trump ongeldig had verklaard, onthulde de Amerikaanse president algemene invoerheffingen van 15% op alle importen die de VS binnenkomen. Dit heeft de onzekerheid over het Amerikaanse handelsbeleid en de toekomst van bilaterale handelsovereenkomsten met handelspartners van Washington opnieuw doen oplaaien.
Maart is een drukke maand voor China, met premier Li Qiang die het 14e Nationale Volkscongres opent, waarin onder meer het 15e vijfjarenplan (2026–2030) wordt herzien. De Amerikaanse president Trump zal naar verwachting ook een ontmoeting hebben met de Chinese president Xi Jinping.
Risicowaarschuwing
De waarde van beleggingen en de inkomsten die ze genereren, kunnen zowel dalen als stijgen. Het is mogelijk dat beleggers het oorspronkelijk geïnvesteerde bedrag niet terugkrijgen.